市集眼神仍是转向好意思国CPI数据，分析师：或刺激黄金多头行情
（原标题：市集眼神仍是转向好意思国CPI数据，分析师：或刺激黄金多头行情）
汇通财经APP讯——着名金融博客ZeroHedge示意，好意思国花费者物价指数(CPI)已集会第五个月高于预期中值，但预测下周发布的4月好意思国CPI，数据恐将发生偶然下行，打击鹰派和可能加息态度。这意味着，好意思元买盘可能受到牵制，反而刺激黄金多头行情。
ZeroHedge写说念：“市集或多或少屈服于近期降息的但愿，并将宽松预期下调至2024年末某个时候的降息幅度略高于1次。但跟着选举的周边和好意思联储的到来，无论东说念主们是否应许承认不管是不是，比以往任何时候皆愈加政事化的拜登会确实允许好意思联储如斯作念吗？”
“尽人皆知，拜登曾预言好意思联储将在‘年底前’降息，这虽然是指在大选前进行的，因为2024年11月之后的任何事情只会对共和党总统候选东说念主特朗普成心。各个宣传部门是否会在重要的11月选举之前将利率保管在高水平，并压垮花费者信心？”
“在咱们看来，谜底是不可能。”
“下周发布的4月份CPI线路，将是一个‘下行惊喜’，因为滞后的业主等值房钱(OER)崩溃并赶上了及时的标的。”
(开头:Twitter)
著作同期还警告说，畴昔9-12个月的房钱/OER通胀(占CPI篮子的43%)将出现偶然下行，因为它会受到腐化滞后的及时数据的影响，尽管房钱咫尺实质上正在高涨，但劳工统计局要到2025岁首才会不雅察到这少量。
“快进一个月，咱们不再是独一预计劳工统计局会积极持造OER数字以使CPI在大选前几个月低于预期的东说念主。在此经由中，降息从头发达作用。”
渣打银行首席外汇策略师Steven Englander写说念，他也对好意思联储主席鲍威尔在5月1日FOMC新闻发布会上的信心感到颤抖，即跟着时刻的推移，较低的住房资本可能会镌汰中枢通胀。而且，就像ZeroHedge通常，在隔夜发表线路中，Englander写说念：“当咱们仔细研究住房资本，额外是OER部分时，咱们找到了乐不雅的原理，即住房通胀可能会增多。”
“很快就会下落并镌汰中枢通胀。”
如下图所示，Englander对实质和预测的OER进行缅想分析，发现“鲍威尔的乐不雅派头可能是合理的”，因为它指出“基于已评释沉稳的缅想，畴昔几个月OER将急剧下落”。
(开头:ZeroHedge)
正如Englander所胪陈的那样，该分析基于好意思联储和劳工统计局(BLS)研究东说念主员构建的新佃户房钱和统共佃户房钱的实践系列。即使是在2012-19年本事进行揣测，缅想也能给出精良的OER样本外预测。
从图表中不错看出，缅想成果标明，投资交易第一季高涨是一种额外气象，下行压力将在畴昔几个月内复原，“可能会急剧加重”。
该方程预测第二季度的平均敞开讲授资源通胀率仅为0.29% m/m，与2015-19年的宽阔水平收支不远。比较之下，2024 年第一季的OER为0.48% m/m。这很迫切，因为OER在中枢CPI中的权重为33%，因此这种幅度的下落将使中枢CPI镌汰0.06% m/m，这意味着该变量会跟着淌若更多商品的温度低于预期，那么中枢CPI将从0.3%的预期推高至0.2%，以致更低。
由于OER方程跟踪的是最近下落的滞后私营部门市集房钱数据，Englander觉得OER价钱通胀在接下来的几季将不绝疲软。
ZeroHedge觉得，论断很简便：“这种幅度的改善将饱读吹东说念主们预期通货紧缩将再次出现，而且下落幅度足以让联邦公开市集委员会(FOMC)下调计渔利率。渣打银行分析师使用的步伐有更多细节，但他警告说，他得出的论断存在两个主要风险。”
好意思国劳工统计局/好意思联储对于新佃户和统共佃户房钱的实践数据是季度数据，因此他对季度变化的判断可能是正确的，但对月度形状的判断可能是造作的。
2023年BLS步伐的改换意味着，OER当今是说明租出单户住宅的小样本进行估算的，这为立地波动大开了大门。
对单户住宅的大批需求也有可能导致房钱不可比例地高涨，并将不绝如斯。联系词，大多数房东会锁定较低的典质贷款利率，不会濒临如斯的住房资本高涨。
手脚脚注，Englander以鲍威尔的话手脚总结，这句话引起了他的小心：“我仍然预计，考虑到市集房钱的情况，住房做事通胀将跟着时刻的推移体当今可计议的住房做事通胀中。”
在这里，他指出，“考虑到第一季度的敞开讲授资源通胀率有多高，他的信心让他感到颤抖，而且他似乎不再眷注所谓的超等中枢通胀(不包括食物、能源和住房房钱的做事)，并寻求较低的房钱通胀手脚降息的充分原理”。
总结时，ZeroHedge写说念：“好意思国CPI的OER当今将跟从房钱下落，但当好意思联储实质降息时，OER数据与及时标的之间12-18个月的滞后意味着好意思联储将在房钱驱动高涨时加息。无须说，进一步的宽松计谋只会加重这种能源，再加上畴昔三年中数以千万计的犯警侨民涌入好意思国，导致房租高涨，这意味着在2025年这个时候，房租将信得过飙升，房钱将信得过飙升。”