最持重的恒隆上半年利润也腰斩了...| 财报见闻
挥霍行业大降温的布景下，高端市场多半遇冷，就连向来以持重著称的恒隆地产也顶不住了：上半年净利腰斩、削减派息33%。
本周稍早前，恒隆地产公布了2024年中期事迹。
1）主要财务数据
营业收入：该集团上半年收入同比增长16.7%至61.1亿港元，
净利润：鼓动应占纯利暴跌56%至10.6亿港元。
2） 细分业务收入：
物业租出：物业租出收入则同比下降7%至约48.86亿港元。其中，内地的物业租出收入下降6%至约33.38亿港元，香港的物业租出收入下降8%至约15.48亿港元。
内地重奢市场：恒隆地产在内地的重奢市场举座收入下降4%，其中上海恒隆广场上半年的收入同比下降8%，而市场内田户销售额举座同比下大跌了23%。同期，上海港汇恒隆广场收入同比下降4%，以及田户销售额下降14%。
半年报公布后，恒隆地产港股应声下挫，今日跌幅一度达到15%。
值得提防的是，这是陈启宗退休后恒隆的第一份财报，跟着挥霍行业捏续降温，接任集团董事长仅半年的陈文博面对严峻的磨真金不怕火。
关于事迹下降的原因，陈文博讲授称，在畴前12个月里，跟着内地一线城市的出境游东谈主数，尤其是赶赴日本的游客显著高潮（日元贬值使当地挥霍价钱较内地低廉约三成），加上内地奢华信心回软，以致境内挥霍奢华收复泛泛水平，恒隆地产的事迹因此回落。
陈文博敬佩，当市场信心回暖时，恒隆地产的业务将推崇理念念。
评级屡遭机构下调由于事迹大幅下滑，恒隆地产遭到多个机构下调评级。
摩根士丹利在本周发布的商榷证实中，将恒隆地产评级由“增捏”下调为“捏股不雅望”，并将想象股价从13.00港元下调至6.50港元。
此前，瑞银将恒隆地产想象价砍半至7港元，启天优配评级降至“中性”，中信里昂下调评级至“捏有” 想象价削至5.5港元，富瑞督察恒隆地产“捏有”评级，当将想象价下调至6港元。
大摩分析师Praveen K Choudhary和Jeffrey Mak在证实中指出，尽管恒隆地产2024年的每股派息（DPS）同比削减了33%，但股息支付仍然莫得取得现款收益的充分掩饰。
大摩强调，挥霍奢华的捏续降温，为恒隆地产的股息支付智商带来了进一步的风险。此外，恒隆地产的估值在2025财年的市盈率仅为10倍，并不具有眩惑力。
财报败露，恒隆地产在中国内地的购物中心和生意地产的房钱收入同比下降6%，EBIT同比下降10%，购物中心内的田户销售额同比下降13%。
上半年，恒隆地产在中国内地重奢市场的房钱同比下降4%，而轻奢市场房钱同比增长5%。
摩根士丹利下调了恒隆地产的盈利预测。
Choudhary和Mak展望，恒隆地产2024年下半年及全年的挥霍销售同比增长将捏续为负，导致内地房钱EBIT同比下降12%。同期，分析师还不雅察到挥霍牌正在转向营业额房钱样式，以及香港和中国的田户整合趋势，这成心于最大和最佳的购物中心。
尽管存在诸多省略情趣，摩根士丹利并未透顶看空恒隆地产。
证实中提到，中国奢华者对挥霍的需求已经可不雅，好意思联储降息的出路可能对股价有所匡助，且由于货币成分，来自日本的影响可能会转向。此外，杭州购物中心和其他住宅单位的开辟可能会为公司提供一定的收益缓冲。
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