转自：证券时报

证券时报网讯，中泰证券研报指出，国内招标量超预期+国内海上建设节拍加速+国外风电需求放量，风电行业高景气，提议柔软：1）整机：国内陆上价钱企稳明确，盈利预期配置，肖似海风放量进一步优化盈利结构；同期，国外新兴商场需求起量，国内企业国外订单预期加速开释，鼓动扫尾量利皆升。柔软：金风科技等。2）齿轮箱：末端需求高增且双馈/半直驱机型占比耕种配景下，齿轮箱需求有望快速放量；同期风电齿轮箱价值占比高，口头好且盈利智商优，齿轮箱龙头及相干零部件加工龙头有望充分受益。柔软：威力传动等。3)塔桩：国内海风+国外海风放量，孝敬出货增量，肖似领域效应及结构优化耕种盈利，柔软：海力风电等。4）海缆：短期看，启天优配国内海风节拍加速带动海缆出货放量；恒久看，海风真切海趋势下高电压品级以及柔直海缆需求耕种，同期竞争口头明晰、盈利智商优秀，龙头事迹预期快速增长。肖似国外海风需求景气耕种，商场膨胀进一步孝敬弹性。柔软：东方电缆等。5）叶片：风电需求景气放量+大兆瓦占比耕种，带动大兆瓦风电叶片需求快速耕种。大兆瓦叶片占比耕种+叶片模具更迭需求快且干涉到满产需较长周期，展望大兆瓦叶片供需偏紧，加价预期较强，盈利有望配置，柔软：期间新材等。6）轴承：风电需求景气放量+主轴轴承向双轴承神气转动起始轴承需求耕种。在国产替代大趋势下，国内企业出货进一步耕种。同期，结构优化+上游产业链延迟+领域效应加强资本上风，改善盈利水平。柔软：新强联等。7）铸件：风电铸件供需预期相对偏紧，肖似此前铸件价钱下滑较多、盈利承压，2025年风电铸件价钱高潮趋势较为明确，鼓动盈利配置。柔软：金雷股份等。

校对：杨舒欣

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